1月12日，汽車(chē)之家發(fā)布公告宣布，陸敏按計(jì)劃退休，將不再擔(dān)任公司董事長(zhǎng)兼CEO，空降龍泉出任公司董事長(zhǎng)兼CEO，全面負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng)管理工作。這個(gè)消息正好在汽車(chē)之家被傳正籌備在港二次上市的時(shí)期，對(duì)于面對(duì)復(fù)雜競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)的汽車(chē)之家來(lái)說(shuō)，無(wú)疑又新增一大變數(shù)。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，空降兵龍泉面臨的考驗(yàn)不小。汽車(chē)之家公布的2020年Q3財(cái)報(bào)顯示，汽車(chē)之家營(yíng)業(yè)收入為23．16億元，同比增長(zhǎng)6．7％。與一季度同比下滑相比，汽車(chē)之家似乎已經(jīng)走出疫情的陰霾。然而抽絲剝繭后，在這份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)之下，埋藏著潛在的隱憂。

增長(zhǎng)乏力：主業(yè)同比增長(zhǎng)幾乎停滯汽車(chē)之家的營(yíng)收主要有兩大業(yè)務(wù)：媒體收入和線索收入。從財(cái)報(bào)來(lái)看，Q3其媒體收入為9．27億元，去年同期為9．24億元；線索收入為8．40億元，去年同期為8．28億元。這兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)一年來(lái)，在董事長(zhǎng)陸敏及高管團(tuán)隊(duì)的帶領(lǐng)下，實(shí)現(xiàn)了幾乎可以忽略的微增。尤其是，這點(diǎn)增長(zhǎng)跟Q1、Q2季度的同比下滑相比，更不值一提。今年Q2，汽車(chē)之家媒體業(yè)務(wù)營(yíng)收9．32億元，去年同期為10．28億元，下滑9．35％；銷(xiāo)售線索收入為8．41億元，去年同期為8．89億元，下滑5．4％。Q1汽車(chē)之家的媒體服務(wù)收入為5．66億元，同比下滑12％；線索銷(xiāo)售業(yè)務(wù)收入為6．71億元，同比下滑8．7％。

由此可見(jiàn)，整個(gè)2020年前三季度，汽車(chē)之家的“主業(yè)”幾乎增長(zhǎng)停滯。與此同時(shí)，汽車(chē)之家的用戶增長(zhǎng)也出現(xiàn)問(wèn)題。第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)QuestMobile的數(shù)據(jù)顯示，汽車(chē)之家DAU從2019年11月至2020年10月，已連續(xù)12個(gè)月的同比增長(zhǎng)為負(fù)，其中有8個(gè)月同比下降超10％，個(gè)別月份下降還超過(guò)30％。

Photo by Micheile Henderson on Unsplash躺著數(shù)錢(qián)：搞研發(fā)和投入不如“理財(cái)”值得注意的是，2020年以來(lái)，汽車(chē)之家“理財(cái)”的利息收入?yún)s在穩(wěn)步增長(zhǎng)。在雪球公布的汽車(chē)之家利潤(rùn)表中，其前三季度凈利息收入竟然高達(dá)4．01億，相比去年同期的3．52億，增長(zhǎng)了13．88％。更令人吃驚的是，汽車(chē)之家前三季度短期投資高達(dá)116．60億，去年同期為104．50億，同比增長(zhǎng)11．58％。

何為短期投資？據(jù)汽車(chē)之家年報(bào)披露，短期投資包括存款和購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品，換句話說(shuō)，相當(dāng)于汽車(chē)之家把100多億現(xiàn)金存到銀行、買(mǎi)了理財(cái)產(chǎn)品，也就是靠吃利息賺錢(qián)。眾多周知，互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)創(chuàng)新至上的行業(yè)，做“富翁”不如做“負(fù)翁”，而且，在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)遭遇百年未有之變局的當(dāng)前，在汽車(chē)主機(jī)廠、經(jīng)銷(xiāo)商以及汽車(chē)之家的競(jìng)品，都在積極變革，為未來(lái)做投資布局的時(shí)候，汽車(chē)之家的表現(xiàn)卻截然相反，有現(xiàn)金流不去搞研發(fā)和投入，一心想著利潤(rùn)，將巨額資金投入到短期投資中�；ヂ�(lián)網(wǎng)是個(gè)不滿足于現(xiàn)狀的行業(yè)，連阿里、拼多多、滴滴這樣的巨頭都在布局社區(qū)團(tuán)購(gòu)，以求新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。為何汽車(chē)之家在主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)停滯的當(dāng)下，不斷提高“理財(cái)”的投入，表現(xiàn)得像個(gè)“守財(cái)奴”一般，靠利息吃老本呢？這或許與汽車(chē)之家已經(jīng)“變異”的基因有關(guān)。幾年前，平安依靠資本力量接管汽車(chē)之家，一度被市場(chǎng)看做是短期“投機(jī)”行為，是資本“綁架”創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的逐利之作。有觀點(diǎn)認(rèn)為，平安信托有短期套利之嫌，與公司謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展相悖。如今的汽車(chē)之家似乎正在印證這樣的觀點(diǎn)�？拷鹑诖篦{平安的汽車(chē)之家把錢(qián)存起來(lái)，三個(gè)季度光利息收入就有4個(gè)億，這對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)說(shuō)，當(dāng)然是好看的。但這樣的選擇，是與互聯(lián)網(wǎng)背道而馳的保守主義和不思進(jìn)取。

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不思進(jìn)取：汽車(chē)之家未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)在汽車(chē)之家將錢(qián)投向理財(cái)?shù)臅r(shí)候，同行們卻沒(méi)閑著。汽車(chē)之家的老對(duì)手易車(chē)，在完成私有化后，宣布通過(guò)騰易計(jì)劃，在獲客、數(shù)據(jù)、智慧4S店等方面與騰訊深度合作，直搗汽車(chē)之家的核心業(yè)務(wù)。而新興平臺(tái)懂車(chē)帝背后的字節(jié)跳動(dòng)，亦是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代玩數(shù)據(jù)的高手。特別是在今年疫情黑天鵝的催化下，汽車(chē)資訊服務(wù)領(lǐng)域還涌進(jìn)了新的玩家。今年3月，百度推出了有駕APP，宣布?xì)⑷肫��?chē)信息服務(wù)領(lǐng)域。

此外，快手也借勢(shì)直播的風(fēng)口，在去年11月上線快說(shuō)車(chē)頻道，進(jìn)軍汽車(chē)垂類(lèi)市場(chǎng)。老對(duì)手奮起直追，新對(duì)手來(lái)勢(shì)洶洶，當(dāng)分蛋糕的對(duì)手變強(qiáng)變多后，汽車(chē)之家未來(lái)的營(yíng)收壓力必然增大。人無(wú)千日好，花無(wú)百日紅。面對(duì)這樣的形勢(shì)，汽車(chē)之家要想跟上互聯(lián)網(wǎng)快速變化的形勢(shì)，只能靠提升自身業(yè)務(wù)和創(chuàng)新，而決不能靠短期賺利息，被短視行為所綁架。汽車(chē)之家也開(kāi)始了行動(dòng)，在三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，時(shí)任汽車(chē)之家董事長(zhǎng)兼CEO的陸敏透露，吸引年輕群體和下沉市場(chǎng)用戶，是未來(lái)汽車(chē)之家流量增長(zhǎng)的重點(diǎn)戰(zhàn)略之一。為了打開(kāi)下沉市場(chǎng)，汽車(chē)之家面向四五線城市用戶推出了輕量級(jí)APP——汽車(chē)之家“極速版”。

然而，面對(duì)騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、百度、快手這樣更強(qiáng)且更早下沉的對(duì)手，汽車(chē)之家的下沉策略效果如何，恐怕還要打個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。而且，近兩年汽車(chē)之家因?yàn)閮?nèi)容質(zhì)量下降，線索質(zhì)量及性價(jià)比不高等被消費(fèi)者、經(jīng)銷(xiāo)商質(zhì)疑和詬病。在這種形勢(shì)下，汽車(chē)之家更不應(yīng)該把錢(qián)存起來(lái)，與其吃利息，不如花錢(qián)提高內(nèi)容和線索質(zhì)量，這才是正道。數(shù)年前，平安入主汽車(chē)之家時(shí)，曾經(jīng)的汽車(chē)之家副總裁馬剛發(fā)布了一條長(zhǎng)微博頗有些預(yù)警的味道�！八�的價(jià)值觀、使命感、凝聚力，它的清晰、宏大而堅(jiān)實(shí)企業(yè)戰(zhàn)略，它的企業(yè)操守和行為準(zhǔn)則……像灰塵一樣在資本的狂風(fēng)中被吹散得無(wú)影無(wú)蹤�！薄斑@個(gè)企業(yè)將迅速隕落，成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一個(gè)疼痛而遺憾的故事�！逼髽I(yè)家的格局和胸懷決定企業(yè)能走多遠(yuǎn)，不論哪個(gè)公司，如果只是鼠目寸光，只看蠅頭小利，不能著眼未來(lái)，為未來(lái)創(chuàng)新提前投資，都將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。誰(shuí)也不希望看到汽車(chē)之家真的走向這個(gè)結(jié)局，關(guān)鍵看汽車(chē)之家改變的決心有多大。

聲明：原創(chuàng)作品，謝絕未注明作者和源于本公眾號(hào)的轉(zhuǎn)載螞蟻蟲(chóng)——科技自媒體、企業(yè)戰(zhàn)略分析師，虎嗅、鈦媒體、艾瑞等多家科技網(wǎng)站認(rèn)證作者，2015年100位科技自媒體作者、2016年鈦媒體10大年度作者、2016年品途網(wǎng)10大年度作者、2018年砍柴網(wǎng)年度作者、2019年驅(qū)動(dòng)號(hào)年度作者。