客戶依賴銀行，工行占比一路走高

報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入中的95％以上來自銀行業(yè)金融機構(gòu)，公司的經(jīng)營業(yè)績受銀行業(yè)發(fā)展的影響明顯。銀行的經(jīng)營情況與宏觀經(jīng)濟的發(fā)展緊密結(jié)合，我國宏觀經(jīng)濟處于穩(wěn)步發(fā)展的進程中，銀行因而獲得了長足的發(fā)展，對于建設(shè)IT系統(tǒng)的需求逐漸提升，賦予銀行IT解決方案提供商廣闊的市場需求。全世界范圍內(nèi)，中國銀行業(yè)的回報率是中等偏上的，但是派息率是最高的：平均達5．4％。但金融擴張過快，產(chǎn)能過剩，從而真實的不良貸款非常多。若未來宏觀經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)波動，受此影響銀行會縮減建設(shè)IT系統(tǒng)的需求、減少相關(guān)投入，將導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績受到負面影響。

截至2021年6月末，贊同科技已經(jīng)為1家政策性銀行、4家國有大型商業(yè)銀行、11家股份制銀行、10家外資銀行以及160多家區(qū)域性商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、民營銀行、非銀行金融機構(gòu)提供了IT技術(shù)服務(wù)。報告期內(nèi)，公司的前五大客戶均為銀行客戶，2018年－2021年1－6月，公司向前五名客戶銷售額占全部營業(yè)收入的比例分別為32．96％、31．02％、37．87％和 52．54％。

中國工商銀行股份有限公司為贊同科技2019年－2021年1－6月第一大客戶，銷售收入金額分別為1．117億元、2．429億元和1．529億元，占比分別為13．63％、21．77％和33．46％，占比持續(xù)上升。

報告期各期末，贊同科技應(yīng)收賬款賬面余額分別為1．911億元、2．708億元、2．820億元及4．151億元，占營業(yè)收入的比例分別為32．04％、33．06％、25．27％和45．43％。各期應(yīng)收賬款壞賬準備金額分別為712．64萬元、1001．91萬元、1249．71萬元和1835．50萬元。公司客戶主要為銀行業(yè)金融機構(gòu)，該類機構(gòu)通常內(nèi)部控制嚴格、審批流程及付款周期較長，因此報告期各期末，公司應(yīng)收賬款余額較大。

其中2021年6月末，公司應(yīng)收賬款賬面余額較2020年末增長47．20％，增幅較大，應(yīng)收賬款賬面價值占流動資產(chǎn)比例較高，主要系公司銷售和回款具有一定的季節(jié)性，通常上半年回款相對較少。

2018年－2021年1－6月，計入公司生產(chǎn)成本的前五名供應(yīng)商的采購額占當期采購總額的比例分別為66．94％，60．27％，60．09％和84．82％。其中2021年1－6月的第一大供應(yīng)商北京博泰康宇科技發(fā)展有限公司成立于2006年，參保人數(shù)至今為0人。

公司存貨為當期已實施但尚未完成或者尚未驗收的項目成本，主要包括人員薪酬、差旅費、技術(shù)服務(wù)及軟硬件采購成本等。2018年－2021年1－6月，公司存貨賬面余額分別為2．114億元、2．906億元、2．811億元及3．781億元，賬面價值分別為1．997億元、2．77億元、2．706億元及3．628億元。存貨賬面價值占流動資產(chǎn)總額的比重分別為34．23％、30．18％、24．20％及33．27％。各期，公司的存貨跌價準備金額分別為1174．12萬元、1363．72萬元、1041．82萬元和1532．53萬元，存貨跌價準備占期末存貨余額的比例分別為5．55％、4．69％、3．71％和4．05％。公司存貨跌價準備占存貨余額的比例遠高于同行業(yè)可比公司，個別項目存在未執(zhí)行完成而停滯，導(dǎo)致已發(fā)生的成本預(yù)計無法收回等情形。公司存貨跌價準備計提政策較為謹慎，存貨跌價計提充分。

輕資產(chǎn)，固定資產(chǎn)投入少，直接人工成本占比大

報告期各期末，贊同科技固定資產(chǎn)賬面價值分別為275．73萬元、323．82萬元、289．99萬元和571．87萬元，占非流動資產(chǎn)的比例分別為6．72％、9．57％、8．85％及7．65％。公司為輕資產(chǎn)運營，主營業(yè)務(wù)為軟件開發(fā)及服務(wù)，辦公場所等采用租賃取得，無需投入大量機器設(shè)備及房屋等固定資產(chǎn)。值得注意的是，公司經(jīng)營辦公所用房產(chǎn)均為租賃取得，部分租賃房產(chǎn)未辦理房屋租賃備案手續(xù)，個別房產(chǎn)未取得所有權(quán)證書。

報告期各期末，公司無形資產(chǎn)賬面原值分別為1，969．21萬元、1，995．10萬元、2，061．71萬元及2，093．57萬元，賬面價值分別為987．03 萬元、622．52 萬元、298．16萬元和210．78萬元，賬面價值占各期末非流動資產(chǎn)比例分別為24．05％、18．39％、9．10％及2．82％。報告期內(nèi)，公司無形資產(chǎn)均為軟件使用權(quán)，取得方式均為外購。

截至招股說明書簽署日，公司未作為被許可方使用他人知識產(chǎn)權(quán)。公司許可他人使用知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議情況如下：2021年9月1日，公司與天陽科技簽署《產(chǎn)品合作協(xié)議》，雙方就贊同科技自主研發(fā)并擁有知識產(chǎn)權(quán)的外設(shè)盒子ADaaS的技術(shù)與天陽科技共同生產(chǎn)的金融外設(shè)接口終端和金融瘦終端產(chǎn)品進行合作，值得注意的是，天陽科技為公司的競爭對手之一。

贊同科技為輕資產(chǎn)運營，主營業(yè)務(wù)主要為軟件產(chǎn)品的開發(fā)及服務(wù)，核心競爭力來源于優(yōu)秀的技術(shù)儲備和人才團隊，直接人工構(gòu)成了公司成本的主要組成部分，2018年－ 2021年1－6月，直接人工發(fā)生額分別為2．911億元、4．516億元、6．444億元及3．016億元，占主營業(yè)務(wù)成本比例分別為84．37％、88．05％、86．45％及89．77％。

2018年－2021年1－6月，公司的研發(fā)費用分別為9775．36萬元、9262．50萬元、9818．23萬元和6381．18萬元，占營收比例分別為16．39％、11．31％、8．80％和13．97％。

截至2021年6月30日，公司員工總數(shù)5，262人，其中技術(shù)人員共5，041人，占公司總?cè)藬?shù) 95．80％。其中，核心技術(shù)人員3名，分別為王宇暉、徐凌、王偉。2020年，公司董事長陳波薪酬為200萬元，董事、總經(jīng)理及核心技術(shù)人員王宇暉薪酬為207．38萬元，除此之外，還有5名年薪超1百萬的高級管理人員及核心技術(shù)人員。截至招股說明書簽署日，公司獲得發(fā)明專利2項、軟件著作權(quán) 605 項。

值得注意的是，2018 年－2019年，出于薪酬保密及為員工避稅目的，公司通過個人卡為高層員工發(fā)放了部分薪酬。其中，屬于2018年的薪酬1，054．51萬元，屬于2019年的薪酬69．43萬元。2019年下半年，由于公司擬聘請的部分員工與原單位尚未辦理完畢交接手續(xù)等而無法及時入職，根據(jù)其工作情況，王宇暉代付了該部分人員的勞務(wù)費 68．28萬元。2018年公司存在利用個人卡集中發(fā)放的情形，即將多批次款項從公司賬戶合并打入孫＊浦發(fā)銀行尾號5014個人卡，再由該個人卡發(fā)放給具體員工，累計金額2，367．53萬元。

此外，報告期內(nèi)，公司的銷售費用逐年上升。2018年－2021年1－6月，銷售費用總額分別為4，399．11 萬元、5，566．25萬元、5，751．65萬元及3，149．35萬元，占營業(yè)收入的比例分別為7．38％、6．79％、5．15％及6．89％。除2020年以外，公司其余年份的銷售費用率均略高于同行業(yè)可比公司平均值。