作者丨鉛筆道 黃小貴

近日，浙江凱樂士科技集團(tuán)股份有限公司（下稱凱樂士）向港交所遞交招股說明書。

凱樂士主要產(chǎn)品為智能場內(nèi)物流機(jī)器人，下轄多向穿梭車機(jī)器人（MSR）、自主移動(dòng)機(jī)器人（AMR）以及輸送分揀機(jī)器人（CSR）三大產(chǎn)品線。

這是繼極智嘉后（已于7月9日敲鐘），又一家物流機(jī)器人公司向港交所提交招股書。

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凱樂士創(chuàng)辦于2014年，創(chuàng)始人谷春光。

谷春光生于1970年，本科畢業(yè)于清華大學(xué)機(jī)械工程專業(yè)，在美國麻省理工學(xué)院獲得機(jī)械工程專業(yè)博士學(xué)位。博士畢業(yè)后，谷春光先后任職于供應(yīng)鏈管理解決方案軟件公司i2 Technologies、波士頓咨詢。

之后，谷春光進(jìn)入九州通醫(yī)藥集團(tuán)。據(jù)《嘉興日報(bào)》報(bào)道，當(dāng)時(shí)，九州通醫(yī)藥集團(tuán)正在各地建設(shè)醫(yī)藥倉庫，搭建智能物流體系，這正好與谷春光的想法契合。2008年，谷春光出任九州通醫(yī)藥集團(tuán)技術(shù)總裁，幫助企業(yè)在全國范圍內(nèi)建設(shè)智能倉儲(chǔ)。

任職九州通期間，谷春光牽頭成立了湖北九州通達(dá)科技開發(fā)有限公司，專注于醫(yī)藥智能物流體系建設(shè)。這家創(chuàng)業(yè)公司既為九州通集團(tuán)服務(wù)，也加入市場化競爭，是凱樂士的前身。

2014年，谷春光在無錫創(chuàng)辦凱樂士，專注于物流機(jī)器人與智能裝備制造和一站式技術(shù)服務(wù)，同年研發(fā)出四向穿梭車，次年產(chǎn)品投入市場。

值得一提的是，做四向穿梭車夾抱測試時(shí)，國際大廠每次測試以100萬次作為標(biāo)準(zhǔn)，凱樂士科技堅(jiān)持測試100萬次以上，并通過分析測試中磨損的零部件，在設(shè)計(jì)上進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整；同時(shí)除了車輛本身的設(shè)計(jì)，還需要考慮到不同存取環(huán)境下的需求，如箱型大小、存儲(chǔ)密集程度、車輛調(diào)度與維修等，培養(yǎng)了從軟件、電控、項(xiàng)目實(shí)施、售后一整套的能力，最終贏得了客戶的信賴。

2016年，凱樂士落戶到嘉興。2017年，凱樂士收購湖北九州通達(dá)，成為今天的凱樂士。

創(chuàng)辦之后，凱樂士完成多輪融資，在E輪融資后，其估值達(dá)35億元，股東包括中金基金、順豐科技、招商局先進(jìn)技術(shù)、揚(yáng)子江藥業(yè)集團(tuán)、武岳峰資本、一村資本、基石資本、嘉興科技城、九州通集團(tuán)。其中，中金基金、順豐科技、招商局先進(jìn)技術(shù)持股分別為10.15%、8.46%、6.48%。

其中，股東順豐，也是凱樂士的客戶。凱樂士為順豐提供智能物流機(jī)器人解決方案，主要包括系統(tǒng)開發(fā)、核心自動(dòng)化硬件供應(yīng)以及現(xiàn)場安裝集成。

2022年、2023年及2024年，凱樂士科技收入分別為6.57億元、5.51億元及7.21億元，經(jīng)調(diào)整的凈虧損分別為1.17億元、1.23億元及5045.1萬元。

凱樂士收入主要來自銷售機(jī)器人及系統(tǒng)，2024年，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7.03億元，占總收入的97.4%；售后服務(wù)及其他業(yè)務(wù)收入為1866.5萬元，占總收入的2.6%。

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2020年中國場內(nèi)物流機(jī)器人的市場規(guī)模約為139億元人民幣，2024年增至440億元，預(yù)計(jì)到2030年將達(dá)到1339億元人民幣，占全球市場近四成。這意味著2024年至2030年期間中國市場年均復(fù)合增長率約為20.4%。

與全球相比，中國市場增長更為迅猛，2024年中國市場約占全球37%，預(yù)計(jì)2030年占比接近40%

在制造業(yè)，場內(nèi)物流機(jī)器人正迅速推廣，幫助工廠實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)物料配送自動(dòng)化和柔性制造。其中，汽車、電子等行業(yè)應(yīng)用最為廣泛。制造領(lǐng)域正加速“機(jī)器換人”，推動(dòng)內(nèi)部物流自動(dòng)化升級(jí)。中國擁有全球最龐大的制造業(yè)產(chǎn)能基礎(chǔ)，工廠對(duì)降本增效和柔性生產(chǎn)的追求驅(qū)動(dòng)著對(duì)AGV、搬運(yùn)機(jī)器人等設(shè)備的需求猛增。

在電商倉儲(chǔ)和快遞物流領(lǐng)域，場內(nèi)物流機(jī)器人的應(yīng)用最為成熟，也孕育了最大的市場增量。電商倉庫中從存儲(chǔ)、揀選、包裝到分揀各環(huán)節(jié)，機(jī)器人幾乎無處不在。AGV機(jī)器人相較人工搬運(yùn)效率提升高達(dá)400%，顯著縮短了包裹出入庫和分揀時(shí)間，并將差錯(cuò)率降至最低。

在醫(yī)療領(lǐng)域，醫(yī)院內(nèi)部的物資配送和后勤物流正在成為機(jī)器人應(yīng)用的新藍(lán)海。近年來，全國已有100多家大型醫(yī)院引入了物流配送機(jī)器人，用于藥品、試劑、樣本、手術(shù)器械等在院內(nèi)的自動(dòng)運(yùn)送。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)醫(yī)療物流機(jī)器人市場未來幾年將以20%以上的年增長率擴(kuò)張，成為場內(nèi)物流機(jī)器人新的增量賽道。

隨著生鮮食品、電商冷鏈和醫(yī)藥疫苗等行業(yè)的發(fā)展，冷鏈倉儲(chǔ)正成為場內(nèi)物流機(jī)器人的另一新興應(yīng)用場景。冷庫作業(yè)環(huán)境特殊（通常在-20℃以下），人工難以長時(shí)間工作，針對(duì)這一痛點(diǎn)，國內(nèi)企業(yè)研發(fā)出了耐低溫的倉儲(chǔ)搬運(yùn)機(jī)器人和無人叉車。

盡管前景廣闊，中國場內(nèi)物流機(jī)器人行業(yè)在發(fā)展過程中也面臨不少挑戰(zhàn)和瓶頸。

部署物流機(jī)器人通常需要較大的前期投資，包括設(shè)備采購、系統(tǒng)集成和場地改造等。對(duì)于中小企業(yè)來說，資金壓力較大，成本回收周期較長是采用機(jī)器人的顧慮之一。

如果成本持續(xù)下降和方案成熟，中小型倉庫、工廠也將批量采用機(jī)器人，實(shí)現(xiàn)“無人倉”和“無人工廠”的升級(jí)。預(yù)計(jì)到2030年，大型倉庫機(jī)器人的滲透率將從當(dāng)前的20-30%提升至50%以上，中小倉庫的自動(dòng)化改造需求也會(huì)釋放，市場需求將從“少數(shù)標(biāo)桿項(xiàng)目”走向“大規(guī)模普及”。

物流機(jī)器人領(lǐng)域正處于快速發(fā)展期，不同廠商在導(dǎo)航方式、通信協(xié)議、調(diào)度系統(tǒng)上缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。這導(dǎo)致設(shè)備兼容性和互聯(lián)互通存在困難。

物流場景千差萬別，不同行業(yè)、不同倉庫對(duì)機(jī)器人的需求差異大。目前許多解決方案屬于“一案一設(shè)”的定制化工程，開發(fā)實(shí)施成本高、周期長，難以快速復(fù)制。這種模式下，企業(yè)的毛利率往往不高。未來，客戶更傾向于選擇能夠提供端到端整體解決方案的供應(yīng)商，而不僅是單臺(tái)設(shè)備。未來領(lǐng)先企業(yè)將朝“全棧式”方向發(fā)展。

本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。本文寫作中還參考了嘉興日報(bào)《谷春光：要在南湖畔創(chuàng)辦世界級(jí)企業(yè)》，一并致謝。

       原文標(biāo)題 : 清華畢業(yè)生在嘉興賣物流機(jī)器人：年入7.21億，港股上市