文/楊劍勇

一個(gè)看起來(lái)不起眼的遙控器，則撐起一家年入超過(guò)7億的上市公司。作為依靠小小遙控器起家的辰奕智能日前登陸創(chuàng)業(yè)板，發(fā)行價(jià)高達(dá)48.94元，募集資金5.8728億元，扣除發(fā)行等費(fèi)用，募資凈額5.236億元。

需要指出的是，辰奕智能初步擬募集3.9億元資金用于生產(chǎn)基地新建與研發(fā)中心建設(shè)兩個(gè)項(xiàng)目。如今則募資達(dá)5.2億元，超募1.3億元，由此也推高了發(fā)行價(jià)。然而，上市首日以80元開(kāi)盤(pán)，最終以79.93元收盤(pán)，每簽獲利1.5萬(wàn)元，能看出市場(chǎng)對(duì)其比較看好。

從經(jīng)營(yíng)層面來(lái)看，辰奕智能營(yíng)收比較穩(wěn)健。

2020-2022年?duì)I收分別為4.54億元、6.22億元、7.45億元，同比增長(zhǎng)分別為29.19%、37.07%、19.72%。這期間，凈利潤(rùn)分別為6057萬(wàn)元、6690萬(wàn)元、8864萬(wàn)元，盈利能力穩(wěn)步提升。

遺憾的是，2023年?duì)I收呈現(xiàn)下降局面。2023年前三季度，辰奕智能營(yíng)收4.89億元，同比下降8.24%，全年?duì)I收預(yù)計(jì)為7.1億～7.5億元，2022年度營(yíng)收規(guī)模為7.45億元。針對(duì)營(yíng)收下降原因，辰奕智能表示，主要是由于國(guó)內(nèi)彩電行業(yè)消費(fèi)需求不佳，部分國(guó)內(nèi)品牌廠商出貨策略調(diào)整，使得部分內(nèi)銷客戶訂單量下降，內(nèi)銷收入同比下降。

不過(guò)，就營(yíng)收增長(zhǎng)空間來(lái)看，辰奕智能也在加大智能產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。盡管來(lái)自家電智能遙控器營(yíng)收占比八成以上，但來(lái)自智能產(chǎn)品的營(yíng)收占比也達(dá)到14.6%。有智能門(mén)鈴、智能音箱麥克風(fēng)、車載麥克風(fēng)、人臉識(shí)別考勤機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品。

與此同時(shí)，華為與小米等消費(fèi)電子品牌是辰奕智能的大客戶，對(duì)發(fā)行溢價(jià)有幫助。

披露的數(shù)據(jù)，辰奕智能主要客戶群體為華為、小米、極米、長(zhǎng)虹、創(chuàng)維、九牧、TCL、海信、VESTEL、Panasonic、UEIC等消費(fèi)電子品牌商和制造商。其中，2020年度、2021年度、2022年度，華為均是其五大客戶之一，小米在2022年度也是其五大客戶之一。在作為華為終端的供應(yīng)商，供應(yīng)藍(lán)牙語(yǔ)音遙控器和AI攝像頭以及靈犀指向遙控器和靈犀AI攝像頭產(chǎn)品。

不過(guò)，辰奕智能最大客戶是Tech4home Lda，營(yíng)收占比超20%。這是一家成立于2009年的葡萄牙企業(yè)，2017年建立合作關(guān)系，主要采購(gòu)藍(lán)牙遙控器、無(wú)線2.4G遙控器、萬(wàn)能遙控器、單功能遙控器。

只是，所處的遙控器賽道，有傳統(tǒng)家電行業(yè)需求下降風(fēng)險(xiǎn)，前景存在并不樂(lè)觀。

辰奕智能主要為電視、機(jī)頂盒提供遙控器產(chǎn)品。然而，隨著電視開(kāi)機(jī)率逐年降低，電視出貨量同樣也在逐年下滑。主要原因在于年輕人更傾向于利用手機(jī)、平板等便捷式設(shè)備追劇、刷電影等。

在招股書(shū)中，辰奕智能引用奧維睿沃?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年至2022年全球彩電出貨量分別為2.288億臺(tái)，2.145億臺(tái)和2.025億臺(tái)，2022年同比下滑5.6%；2023年前三季度全球電視出貨共1.4億臺(tái)，同比下降 2.6%。并指出，若下游電視機(jī)市場(chǎng)銷量持續(xù)下滑，可能對(duì)公司的電視機(jī)遙控器產(chǎn)品業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。

當(dāng)然，雖然全球電視機(jī)的出貨量在下降，但智能電視的出貨量卻呈上升趨勢(shì)。Strategy Analytics的數(shù)據(jù)，全球智能電視的出貨量由2017年的1.3億臺(tái)增長(zhǎng)至2021年的1.86億臺(tái)，智能電視滲透率也在逐年上升，預(yù)計(jì)到2025年智能電視機(jī)的出貨量可達(dá)2.32億臺(tái)，未來(lái)5年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為5.7%。

最后

近年來(lái)，隨著智能家居、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、無(wú)線通信技術(shù)等新技術(shù)的逐漸成熟與廣泛應(yīng)用，進(jìn)一步推動(dòng)智能遙控器行業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大。隨著全球消費(fèi)者對(duì)家用電器智能化要求的不斷提高，市場(chǎng)對(duì)智能家電的需求持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)了家電遙控器由紅外遙控器向智能語(yǔ)音、智能觸摸等無(wú)線遙控器的轉(zhuǎn)型升級(jí)。對(duì)于辰奕智能來(lái)說(shuō)，有望受益于物聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)的智能家居發(fā)展。

       原文標(biāo)題 : 靠給小米與華為等供應(yīng)遙控器，撐起辰奕智能7億營(yíng)收