隨著上一波巨浪進(jìn)入成熟階段，新一代產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)已經(jīng)箭在弦上。就像風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)誕生于上一次科技革命的爆發(fā)階段，每次 “技術(shù)－經(jīng)濟(jì)范式” 發(fā)生轉(zhuǎn)移時(shí)，都會(huì)誕生大量的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)樾碌纳虡I(yè)生態(tài)和物種必然會(huì)不斷進(jìn)化出來。

以淘寶為例，剛開始被認(rèn)為是個(gè)網(wǎng)站，后來發(fā)現(xiàn)還是連接供給方，需求方和服務(wù)商的平臺(tái)，更重要的是，圍繞著它還誕生了新的商業(yè)主體，例如只在網(wǎng)上賣貨的淘品牌。隨后各種各樣的服務(wù)商也層出不窮的冒了出來，包括店鋪裝修，支付擔(dān)保，倉儲(chǔ)等等。后來，更加神奇的事情是，圍繞淘寶所建立起來的快遞業(yè)務(wù)現(xiàn)在變成了菜鳥網(wǎng)絡(luò)，支付擔(dān)保業(yè)務(wù)現(xiàn)在變成了螞蟻金服，支撐數(shù)據(jù)和算法的業(yè)務(wù)變成了阿里云。

現(xiàn)如今，菜鳥網(wǎng)絡(luò)，螞蟻金服和阿里云等又成為了物流行業(yè)，金融行業(yè)和云計(jì)算行業(yè)的交易平臺(tái)和基礎(chǔ)設(shè)施。這種現(xiàn)象簡直就是生態(tài)大爆炸，物種大爆發(fā)，誕生了一大批明星企業(yè)和財(cái)富神話。但是隨著 2018 全球智能手機(jī)出貨量的下降，2C 端的增長已經(jīng)明顯放緩。從 1971 年算起，上一次科技巨浪已經(jīng)走過了近 50 年，現(xiàn)在已經(jīng)到了成熟階段。

我們認(rèn)為，過去十幾年像淘寶這樣的產(chǎn)品已經(jīng)讓 2C 端的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)大放異彩，大幅提升了消費(fèi)者采購商品的效率和體驗(yàn)，但是 2B 端的效率和體驗(yàn)仍有巨大的提升空間（例如在 2017 年，美國 80％的制造業(yè)企業(yè)已經(jīng)上云，而中國僅有 30％；中國企業(yè) IT 的開支，僅為美國的 1／10）。

事實(shí)上，目前中國不僅面臨千載難逢的新一代科技革命帶來的歷史機(jī)遇，還面對(duì)著原有增長模式不可持續(xù)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，其中最重要的當(dāng)屬“未富先老”，人口紅利的消失。如下圖，過去十年中國的工資增速一直超過 GDP 增速，制造業(yè)低成本的優(yōu)勢逐漸喪失，企業(yè)對(duì)于效率提升的需求已經(jīng)到了刻不容緩的地步。

所以我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為新一代產(chǎn)業(yè)，很可能踩著這次 “新基建” 的紅利，進(jìn)入爆發(fā)階段。

從供應(yīng)鏈角度理解新基建：新基建如何重塑新型供應(yīng)鏈？

第五次科技革命所帶來的全球一大 “技術(shù)－經(jīng)濟(jì)范式” 的轉(zhuǎn)移是從全球安全到基礎(chǔ)設(shè)施，從版圖擴(kuò)張到互聯(lián)互通。

冷戰(zhàn)時(shí)期，全球安全被認(rèn)為是最重要的公共產(chǎn)品，主要提供者是美國，以美國在全球廣泛的駐軍為標(biāo)志性事件。而冷戰(zhàn)結(jié)束之后，最重要的公共品變成了基礎(chǔ)設(shè)施，中國是主要提供者，以中國在全球廣泛的投資基礎(chǔ)設(shè)施為標(biāo)志性事件（包括 “一帶一路” 和亞投行等）。

我們發(fā)現(xiàn)版圖的大小對(duì)一個(gè)國家的重要性已經(jīng)大大降低，互聯(lián)互通的程度才能決定一個(gè)國家或地區(qū)的命運(yùn)，例如韓國，新加坡，香港，深圳這些本來一貧如洗的小地方快速發(fā)展壯大，而俄羅斯這樣的地理大國卻在不斷衰落。

當(dāng)然，這一巨大的變遷離不開新一代基礎(chǔ)設(shè)施在上世紀(jì)八十年代的普及：主要是集裝箱和與之相匹配的碼頭設(shè)施以及信息技術(shù)。例如集裝箱極大的降低了運(yùn)輸成本，不僅讓生產(chǎn)外包變得更有利可圖，更重要的是讓原來國土內(nèi)沒有原材料的小國家和地區(qū)得以加入到全球供應(yīng)鏈的體系中。而信息技術(shù)則通過降低傳遞管理知識(shí)和生產(chǎn)知識(shí)的成本，將原本在一個(gè)工廠里完成的工作，變成在兩個(gè)大陸上完成。

隨著供應(yīng)鏈從發(fā)達(dá)國家內(nèi)部擴(kuò)展到全球，鏈接供應(yīng)鏈的能力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)比版圖的大小和軍事能力更重要。可以說人類已經(jīng)進(jìn)入了以供應(yīng)鏈（而不是以國家）為人類新型組織方式的時(shí)代。

按照定義，供應(yīng)鏈（Supply Chain）是指生產(chǎn)及流通過程中，涉及將產(chǎn)品或服務(wù)提供給最終用戶活動(dòng)的上游與下游企業(yè)，所形成的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。而供應(yīng)鏈的本質(zhì)是互聯(lián)互通，即信息流，物流，資金流無障礙無耗損的流通。顯然，傳統(tǒng)基建是物理空間的基礎(chǔ)設(shè)施，提升了物流的流通效率，而 “新基建” 則是數(shù)字空間的基礎(chǔ)設(shè)施，目的是進(jìn)一步提升信息流的流通效率。

正如前文所寫，每一種新的范式對(duì)應(yīng)的是一種最佳實(shí)踐模式 （a best－practice model），它代表著一場技術(shù)革命得以被社會(huì)所運(yùn)用的最有效的方式�？梢灶A(yù)見的是，未來的全球經(jīng)濟(jì)格局將發(fā)生根本性的變革，大國間在貿(mào)易和科技間的競爭會(huì)愈演愈烈，誰能夠最先大規(guī)模應(yīng)用新的最佳實(shí)踐模式將成為未來三十年大國競爭的關(guān)鍵。

那么什么才是新時(shí)代的最佳實(shí)踐模式？

以鐘鼎投資的兩家企業(yè)為例，第一家震坤行，震坤行是一家數(shù)字化引領(lǐng)的工業(yè)用品服務(wù)平臺(tái)，它通過將 15000 家＋先進(jìn)制造業(yè)客戶和上游兩百萬余種MRO物料鏈接在一起，實(shí)現(xiàn)了工業(yè)用品采購的在線化，透明化，扁平化和數(shù)字化，同時(shí)利用物聯(lián)網(wǎng)與數(shù)據(jù)智能，幫助 B 端實(shí)現(xiàn)了工廠物料和倉儲(chǔ)的智能化管理，以及設(shè)備的智能化運(yùn)維。作為目標(biāo)要成為工業(yè)用品領(lǐng)域的亞馬遜的一家平臺(tái)，可以說震坤行既是交易平臺(tái)，也在成為上下游的采購，倉儲(chǔ)，以及設(shè)備運(yùn)維的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。

另一家具有代表性的被投企業(yè)是 G7 智慧物聯(lián)網(wǎng)。G7是中國領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)服務(wù)平臺(tái)。通過獨(dú)有物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺(tái)、軟件服務(wù)平臺(tái)和支付結(jié)算體系，G7連接了中國公路物流產(chǎn)業(yè)的各種生產(chǎn)要素，向超過500家中國最大的貨主與物流公司、70000多家成長型車隊(duì)以及100萬以上司機(jī)提供覆蓋網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)、安全保險(xiǎn)、智能裝備和車隊(duì)管理的全方位一體化服務(wù)。可以說G7既是物流行業(yè)綜合服務(wù)平臺(tái)，也在逐步實(shí)現(xiàn)整個(gè)公路物流全鏈條的生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化，成為物流產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。