創(chuàng)新藥又支棱起來(lái)了。

過(guò)去兩個(gè)交易日，港股創(chuàng)新藥ETF漲幅分別為6.59%、4.43%。ETF大幅上漲的情況下，個(gè)股也上演了暴動(dòng)行情，漲幅最高的思路迪超過(guò)40%。

從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，創(chuàng)新藥板塊總是在希望和失望中搖擺。那么，這一次醫(yī)藥板塊的至暗時(shí)刻真得徹底過(guò)去了嗎？

/ 01 / 創(chuàng)新藥板塊持續(xù)回暖

從漲跌幅來(lái)看，過(guò)去兩個(gè)交易日，醫(yī)藥板塊足夠暴力。

在10月27日和10月30日，A股491家醫(yī)藥股中，僅有27家股價(jià)下跌，剩余醫(yī)藥股股價(jià)均出現(xiàn)了回升，其中普利制藥、凱因科技、新諾威股價(jià)漲幅靠前，分別為36%、26%、25%。

從A股漲幅來(lái)看，創(chuàng)新藥企倒不是核心主角。在漲幅前十的藥企中，只有迪哲醫(yī)藥為純正的創(chuàng)新藥企。

備受追逐的是產(chǎn)業(yè)鏈成員為主。例如，漲幅第一的普利制藥，因?yàn)樗久栏耵旊脑�料藥概念而大火�?/p>

A股醫(yī)藥板塊躁動(dòng)的同時(shí)，港股市場(chǎng)也不示弱。

過(guò)去兩個(gè)交易日，在港股的109家藥企中，僅有9家藥企股價(jià)出現(xiàn)了下跌，其余藥企均不同程度上漲，其中思路迪、云頂新耀、來(lái)凱醫(yī)藥股價(jià)漲幅靠前，分別為43%、27%、25%。

相比于A股，港股上漲主要以創(chuàng)新藥企為主。創(chuàng)新藥企股價(jià)回暖的同時(shí)，CXO板塊也是緊隨其后。如上圖所示，泰格醫(yī)藥、凱萊英等公司的股價(jià)也是紛紛暴動(dòng)。

/ 02 / 反轉(zhuǎn)時(shí)刻到了嗎？

當(dāng)然，醫(yī)藥行情就此反轉(zhuǎn)的結(jié)論尚不能得出。

當(dāng)我們回顧創(chuàng)新藥板塊過(guò)去的漲跌情況時(shí)，不難發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)規(guī)律，創(chuàng)新藥板投資者往往在樂(lè)觀的時(shí)候過(guò)于樂(lè)觀，以至于公司未來(lái)幾年增長(zhǎng)的潛力都被透支；但相反，在醫(yī)藥股股價(jià)表現(xiàn)低迷之際，投資者的表現(xiàn)又過(guò)于悲觀，鬼故事層出不窮，市場(chǎng)情緒相當(dāng)脆弱。

這也使得，醫(yī)藥板塊總是在兩個(gè)極端中不斷搖擺，要么是極大的希望，要么是無(wú)盡的失望。但實(shí)際上，回歸理性來(lái)看，決定一家企業(yè)核心價(jià)值的還是其業(yè)務(wù)前景和業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

隨著越來(lái)越多的Biotech和傳統(tǒng)藥企證明自己，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企的價(jià)值也將逐漸兌現(xiàn)。

事實(shí)上，因價(jià)值驅(qū)動(dòng)的上漲或許已經(jīng)在發(fā)生。即便拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，整個(gè)醫(yī)藥板塊也出現(xiàn)了較大幅度的上漲。

從10月1日至10月30日的一個(gè)月時(shí)間里，來(lái)凱醫(yī)藥、翰森制藥、康寧杰瑞、科濟(jì)藥業(yè)、加科思股價(jià)漲幅較大，分別為49.64%、40.33%、35.81%、24.70%、23.05%。

也就是說(shuō)，不管這一輪行情如何，估值回歸終究不會(huì)遲到。

那么，回到這一輪醫(yī)藥股的大漲來(lái)說(shuō)，當(dāng)下究竟是創(chuàng)新藥板塊的反轉(zhuǎn)時(shí)刻，還是如同此前一樣，只是一次短暫的狂歡？我們繼續(xù)看下去。

       原文標(biāo)題 : 2個(gè)交易日最高漲幅43%，醫(yī)藥板塊的反轉(zhuǎn)時(shí)刻到了嗎？