譯者丨艾瑞莉婭

2021新年到來(lái)之前，全球至少有兩三種新冠疫苗已經(jīng)到了可批量注射階段。幾個(gè)月內(nèi)，數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的人會(huì)接種到第一針來(lái)自輝瑞（Pfizer）、莫德納（Moderna）或阿斯利康（AstraZeneca）的疫苗。

盡管這些疫苗救大眾于水火之中，藥企們也是要給股東掙錢(qián)的。生產(chǎn)新冠疫苗似乎能掙大錢(qián)，但這些藥企究竟能從中掙多少？長(zhǎng)期來(lái)看，新冠疫苗的市場(chǎng)會(huì)怎樣變化？

賣(mài)價(jià)受壓，利潤(rùn)低下

和多數(shù)藥品不同，疫苗并不是搖錢(qián)樹(shù)。市場(chǎng)不大，能做疫苗的藥企也不多。疫情之前，每年疫苗在全球市場(chǎng)的規(guī)模僅約240億美元——和年收入1萬(wàn)億美元的整個(gè)醫(yī)藥市場(chǎng)相比，實(shí)在是微不足道。舉例來(lái)說(shuō)，流感疫苗最大的生產(chǎn)商賽諾菲（Sanofi）在同行中市占率達(dá)到25％，但每年也僅有幾十億美元的收入。

而對(duì)新冠疫苗來(lái)說(shuō)，為了能讓全球人民都接種得起，公眾一直施壓，以期盡量壓低成本。這也就是為什么藥企們放出的第一批疫苗如此便宜——最低3美元一針（AstraZeneca），最高也僅25至37美元一針（Moderna）。

如果藥企的疫苗能夠終止疫情傳播，盡管帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益難以量化，但帶來(lái)的品牌效應(yīng)和聲望仍是很大的�？紤]到疫情后的巨大經(jīng)濟(jì)利好，藥企自然害怕現(xiàn)階段疫苗太貴了政府和大眾不買(mǎi)賬，以致影響到企業(yè)的名聲，因此也不敢漫天要價(jià)。

相比于流感疫苗，新冠疫苗市場(chǎng)更廣一些、利潤(rùn)率也更低一些。在病毒尚是全世界公敵的時(shí)期，新冠疫苗的年收入總規(guī)模大約是100億美元。但相比之下，藥企默克（Merck）僅Keytruda一種抗癌藥每年就能掙超過(guò)70億美元。

這種公眾壓力下的低價(jià)將在疫情結(jié)束或是接種需求得到完全滿(mǎn)足時(shí)終結(jié)。我們無(wú)從得知后疫情時(shí)代會(huì)是什么樣。也許近年病毒仍會(huì)傳播，那么在世界范圍內(nèi)新冠疫苗仍會(huì)有一定需求；也可能疫苗的免疫作用足夠長(zhǎng)久，病毒的傳播被抑制，因此疫苗需求大大降低。

盡管短期內(nèi)藥企可能沒(méi)法將利潤(rùn)最大化，但當(dāng)病毒傳播能力弱化但未滅絕時(shí)，可能就是它們提價(jià)的好機(jī)會(huì)。無(wú)論后疫情時(shí)代持續(xù)多久，只要不再被全世界廣泛需要，藥企都更有周旋余地，容易將疫苗賣(mài)出高價(jià)。當(dāng)疫苗需求量降低，公眾對(duì)疫情的關(guān)注不再那么密切的時(shí)候，將會(huì)緩解壓價(jià)的狀況。

因此在未來(lái)，疫苗在市場(chǎng)上的訂單量可能不再那么重要，量小也一樣可能實(shí)現(xiàn)更高的毛利和凈利。

需求多樣，市場(chǎng)廣闊

目前市場(chǎng)上已知有效的疫苗在生產(chǎn)和運(yùn)輸上需要滿(mǎn)足不同的條件。比如輝瑞的疫苗需要極低溫的冷藏條件（約零下70攝氏度）；而莫德納生產(chǎn)的疫苗只需要在零下20攝氏度貯藏，所以更符合醫(yī)院現(xiàn)有的冷庫(kù)條件。

然而這兩種疫苗依然需要不間斷地在零下低溫中貯藏，這樣苛刻的條件對(duì)于世界上大部分電力和基礎(chǔ)設(shè)施不足的地區(qū)來(lái)說(shuō)都是無(wú)法做到的。相比之下阿斯利康生產(chǎn)的疫苗則沒(méi)有這么嚴(yán)格的貯藏溫度要求，對(duì)設(shè)施不足的地區(qū)可能是更好的選擇。

莫德納的疫苗志愿者涵蓋了各年齡段、各類(lèi)工作性質(zhì)

這不僅意味著市場(chǎng)對(duì)于多種疫苗都有需求，而且它們大多都有屬于自己的不小的受眾群體。

常春藤名校達(dá)特茅斯學(xué)院的教授Christopher Snyder表示，即使在行業(yè)僅排五六名，藥企生產(chǎn)疫苗帶來(lái)的商業(yè)價(jià)值仍是無(wú)量的。

試驗(yàn)階段投的錢(qián)總會(huì)有回報(bào)，即使一針疫苗沒(méi)多少錢(qián)，只要占有世界市場(chǎng)的一小部分份額就能掙錢(qián)。

專(zhuān)利也是門(mén)生意

其實(shí)輝瑞和莫德納還有別的掙錢(qián)渠道，并非疫苗本身，而是制造過(guò)程的專(zhuān)利權(quán)。

疫苗的專(zhuān)利有效期為20年（再減去批準(zhǔn)流程的耗時(shí)）。大多數(shù)情況下，大型生產(chǎn)商都會(huì)在世界范圍內(nèi)為自家生產(chǎn)的疫苗申請(qǐng)專(zhuān)利，以防其他國(guó)家的制藥企業(yè)做“盜版藥”。

圣路易斯大學(xué)衛(wèi)生法研究中心的教授Ana Santos Rutschman說(shuō)道，疫苗的專(zhuān)利權(quán)一般都不太掙錢(qián)。

一款疫苗可能附帶有很多個(gè)專(zhuān)利，比如HPV疫苗就擁有81個(gè)專(zhuān)利。這些專(zhuān)利覆蓋了配方、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)過(guò)程。而當(dāng)現(xiàn)在新疫苗面世時(shí)，已經(jīng)很少有過(guò)去沒(méi)申請(qǐng)過(guò)的專(zhuān)利了。Santos Rutschman說(shuō)：“疫苗產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不剩多少未開(kāi)發(fā)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)了。”大多數(shù)疫苗的制作方式大同小異，或者依賴(lài)于某種已有技術(shù)來(lái)觸發(fā)免疫反應(yīng)。

當(dāng)然，疫苗的配方各不相同，但對(duì)于新冠疫苗來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)商們已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，都不會(huì)去申請(qǐng)專(zhuān)利。就算去申請(qǐng)，在病毒變異性未知的情況下，疫苗有效期可能只有寥寥數(shù)年。

但莫德納和輝瑞疫苗的意義遠(yuǎn)不止于預(yù)防新冠一種病毒，它們還成功引入了更重要的元素－－采用RNA信使來(lái)激發(fā)免疫反應(yīng)。

新冠疫苗研制方面的投資同時(shí)推進(jìn)了領(lǐng)域內(nèi)對(duì)于mRNA的研究。新冠疫苗是第一個(gè)運(yùn)用這項(xiàng)新技術(shù)的，或許RNA技術(shù)不僅能運(yùn)用在更多疫苗中，也能運(yùn)用到其他療法中。

這項(xiàng)疫苗中的新技術(shù)可能會(huì)拿到幾項(xiàng)專(zhuān)利，但Santos Rutschman教授指出，在消息公開(kāi)之前，藥企將怎樣運(yùn)用RNA技術(shù)仍是未知的。也許mRNA技術(shù)能夠在疫情之后仍持續(xù)為企業(yè)帶來(lái)專(zhuān)利收入。

其實(shí)相比于“激發(fā)免疫的催化劑是什么”，企業(yè)更關(guān)心疫苗本身帶來(lái)的效益。

文章翻譯自QUARTZ，原標(biāo)題為 How drug companies will profit from making Covid－19 vaccines，作者是Annalisa Merelli，由霞光社簡(jiǎn)單整理編輯后發(fā)表。