全球能夠自主研制航空發(fā)動機的國家只有美國、英國、法國、俄羅斯和中國等少數(shù)國家。飛機發(fā)動機是國家科技水平、工業(yè)水平和綜合國力的重要標志。由于飛機發(fā)動機的高技術(shù)和高經(jīng)濟價值，始終是全球主要強國發(fā)展的重點領(lǐng)域之一。

飛機發(fā)動機行業(yè)的上游包括原材料、零部件及子系統(tǒng)的加工制造；中游是指飛機發(fā)動機整機集成制造；下游市場主要包括飛機整機廠應(yīng)用和發(fā)動機維修企業(yè)。在各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中，發(fā)動機整機集成制造是飛機發(fā)動機行業(yè)的核心。

目前，我國涉及飛機發(fā)動機整機制造業(yè)務(wù)的上市公司主要是航發(fā)動力和航發(fā)科技兩家企業(yè)。本文在對飛機發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈上市公司匯總的基礎(chǔ)上，將從發(fā)動機整機制造上市公司的業(yè)務(wù)布局、業(yè)績對比及業(yè)務(wù)規(guī)劃進行全方位對比。

飛機發(fā)動機行業(yè)鏈各環(huán)節(jié)上市公司：目前國內(nèi)飛機發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈上游的上市企業(yè)主要有寶鈦股份（600456．SH）、圖南股份（300855．SZ）、西部超導(dǎo)（688122．SH）、中航高科（600862．SH）、菲利華（300395．SZ）、光威復(fù)材（300699．SZ）、火矩電子（603678．SH）、中材科技（002080．SZ）、中簡科技（300777．SZ）、中航重機（600765．SH）、航亞科技（688510．SH）、三角防務(wù)（300775．SZ）、南山鋁業(yè)（600219．SH）、應(yīng)流股份（603308．SH）、萬澤股份（000534．SZ）、煉石航空（000697．SZ）、華伍股份（300095．SZ）、新研股份（300159．SZ）、航發(fā)控制（000738．SZ）、晨曦航空（300581．SZ）、中航機電（002013．SZ）；

中游發(fā)動機整機制造上市企業(yè)有航發(fā)動力（600893．SH）、航發(fā)科技（600391．SH）；

下游市場上市企業(yè)主要有中航沈飛（600760．SH）、中直股份（600038．SH）、洪都航空（600316．SH）、中航西飛（000768．SZ）、海特高新（002023．SZ）、航新科技（300424．SZ）。

本文核心數(shù)據(jù)：企業(yè)營收、企業(yè)利潤、毛利率

1、飛機發(fā)動機行業(yè)上市公司匯總

飛機發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈涉及范圍龐大，國內(nèi)飛機發(fā)動機行業(yè)相關(guān)的上市公司數(shù)量較多，分布在各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。本文匯總了飛機發(fā)動機行業(yè)鏈各環(huán)節(jié)主要上市公司，包括原材料、零部件及子系統(tǒng)的研發(fā)制造，整機集成制造，下游應(yīng)用與維修企業(yè)。

其中，涉及飛機發(fā)動機整機制造的上市公司有航發(fā)動力和航發(fā)科技兩家企業(yè)。

2、飛機發(fā)動機行業(yè)－整機制造上市公司業(yè)務(wù)布局對比

在飛機發(fā)動機行業(yè)－整機制造上市公司中，航發(fā)動力的發(fā)動機業(yè)務(wù)占比較高，企業(yè)專業(yè)性較強；在具體業(yè)務(wù)布局方面，航發(fā)動力以軍用飛機發(fā)動機研發(fā)制造為主，屬于航空防務(wù)裝備制造，是在國家行業(yè)管理的統(tǒng)籌規(guī)劃下，根據(jù)特定行業(yè)用戶的需求與訂單開展研發(fā)、生產(chǎn)與銷售；航發(fā)科技除了軍用發(fā)動機業(yè)務(wù)外，還布局民用發(fā)動機制造業(yè)務(wù)。

3、飛機發(fā)動機行業(yè)－整機制造上市公司飛機業(yè)務(wù)業(yè)績對比

從行業(yè)上市公司的發(fā)動機整機制造業(yè)務(wù)營收規(guī)模來看，航發(fā)動力的領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，2020年業(yè)務(wù)營收均達到261．63億元，業(yè)務(wù)毛利率為14．81％，高于航發(fā)科技近2個百分點。

注：航空發(fā)動機屬于國家航空武器裝備，根據(jù)行業(yè)主管部門保密要求，公司無法披露部分涉密信息。

4、飛機發(fā)動機行業(yè)－整機制造上市公司飛機業(yè)務(wù)規(guī)劃對比

《根據(jù)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃綱要》，“十四五”期間國家將大力推進航空發(fā)動機自主創(chuàng)新戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，構(gòu)建航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，以實現(xiàn)國防軍隊現(xiàn)代化和國家現(xiàn)代化建設(shè)為目標。

航空制造業(yè)在國家經(jīng)濟社會發(fā)展中的戰(zhàn)略作用更加凸顯，飛機發(fā)動機制造行業(yè)也將進入發(fā)展質(zhì)量提升期，而行業(yè)相關(guān)上市企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)劃也重點聚焦自主創(chuàng)新發(fā)展、核心技術(shù)突破、智能制造等方面。